Det ultra ultra korte svar:
Hvis du har vsync slået til, så ja. Så skal du have 120 fps. Hvis du ligger mellem 60 & 120 fps, får du vist 60 fps @60Hz. Under ryger du ned på 30 fps @30Hz (dvs, den synkronisere Hz og fps. Dette kræver en smule mere af grafikkortet, men giver et roligere billede. Kan desuden give lidt inputlag)
Uden vsync, vil din skærm stadig køre med 120Hz, men bare gentage den sidst beregnede frame. Når så der er en ny frame klar, vises den. (Dette er knap så hårdt for gfx, men kan give tearing. Meget mindre risiko for inputlag).
Det nye er så Gsync & Freesync og hvor man styre skærmens opdateringsfrekvens til at følge med gfx. Gsync kræver Gsync klar skærm og Nvidia gfx, mens freesync så vidt jeg ved stadig ikke er helt klar (ret mig endelig hvos jeg tager fejl mht Freesync).